Men√ľ

Zuhause

Warum Korrelieren Hypothekenzinsen Mit Der Rendite Langfristiger Schatzanleihen?

Die korrelation zwischen den hypothekenzinsen und den zinss√§tzen f√ľr staatsanleihen wird letztlich dadurch bestimmt, wo anleger ihr geld anlegen m√∂chten. Die struktur des hypotheken-systems in den vereinigten staaten setzt die hypothekenzinsen in konkurrenz zu den zinss√§tzen, die auf us-schatzanleihen gezahlt werden. Die zinsentwicklung bei schatzanweisungen kann...

Warum Korrelieren Hypothekenzinsen Mit Der Rendite Langfristiger Schatzanleihen?


In Diesem Artikel:

Die Zinss√§tze f√ľr Hypotheken und der Zinssatz f√ľr 10-j√§hrige Schatzanleihen haben die st√§rkste Korrelation.

Die Zinss√§tze f√ľr Hypotheken und der Zinssatz f√ľr 10-j√§hrige Schatzanleihen haben die st√§rkste Korrelation.

Die Korrelation zwischen den Hypothekenzinsen und den Zinss√§tzen f√ľr Staatsanleihen wird letztlich dadurch bestimmt, wo Anleger ihr Geld anlegen m√∂chten. Die Struktur des Hypotheken-Systems in den Vereinigten Staaten setzt die Hypothekenzinsen in Konkurrenz zu den Zinss√§tzen, die auf US-Schatzanleihen gezahlt werden. Die Zinsentwicklung bei Schatzobligationen kann dazu genutzt werden, die Ratenentwicklung bei Festzinshypotheken grob vorherzusagen.

Funktion

Die meisten Wohnbauhypotheken, insbesondere solche, die von der Federal Housing Administration (FHA) versichert sind, werden in Hypothekenpools verpackt und als hypothekarisch gesicherte Wertpapiere an Investoren verkauft. Die Hypotheken sind "verbrieft". Die Hauptemittenten dieser Wertpapiere sind Ginnie Mae, Fannie Mae und Freddie Mac. Durch die Verbriefung von Hypotheken werden Hypothekenkredite nicht als Verm√∂genswerte in ihren B√ľchern gef√ľhrt.

Bedeutung

Die von Ginnie Mae, Freddie Mac und Fannie Mae verkauften Hypothekenwerte haben die Unterst√ľtzung durch die Regierung impliziert. Diese Qualit√§tsstufe gibt den Hypothekenpapieren dieser Agenturen ein AAA-Kreditrating und stellt sie in direkte Konkurrenz zu Treasury-Anleihen f√ľr Anlegergelder. Wenn die Treasury-S√§tze steigen, werden die Zinss√§tze f√ľr Hypotheken steigen, um die von hypothekenbesicherten Wertpapieren gezahlten Zinss√§tze mit Staatsanleihen wettbewerbsf√§hig zu halten. R√ľckl√§ufige Treasury-S√§tze haben den gleichen Effekt auf die Hypothekarzinsen.

Auswirkungen

Laut der Investopedia-Website hat eine 30-jährige Hypothek eine durchschnittliche Lebensdauer von 7 Jahren. Einzelne Hypotheken und Hypothekenpools erhalten sowohl Zins- als auch Tilgungszahlungen, da Eigenheimbesitzer ihre Zahlungen leisten, ihre Hypotheken refinanzieren und ihre Häuser verkaufen. Das Ergebnis dieser erwarteten Laufzeit von Hypothekenpapieren ist, dass die 30-jährigen Hypothekenzinsen am stärksten mit dem Zinssatz der 10-jährigen Schatzanleihe korrelieren.

√úberlegungen

Der Zinsabstand zwischen dem 10-j√§hrigen Treasury und den konformen FHA-Hypotheken betrug in der Vergangenheit 1,7 bis 2 Prozent, wobei die Hypothekenzinsen h√∂her lagen. Anfang 2009 stieg der Spread auf √ľber 3 Prozent, da die Treasury-S√§tze zu sinken begannen und die Hypothekenzinsen nicht folgten. Mitte 2010 versch√§rfte sich der Spread auf etwa 1,5 Prozent, als die relativ wenigen neuen Hypotheken nicht ausreichten, um hypothekenbesicherte Wertpapiere f√ľr bereitwillige Investoren bereitzustellen, und 3,6 Prozent von einem mit Ginnie Mae Hypotheken gedeckten Wertpapier sahen viel besser aus als 3 Prozent ein 10-j√§hriges Treasury.

Potenzial

Der volle Spread zwischen Staatsanleihen und Hypotheken endet nicht bei hypothekenbesicherten Wertpapieranlegern. Hypothekenzahlungen werden von Hypothekendienstleistungsunternehmen eingezogen, die einen Teil der Zinsen f√ľr ihre Dienstleistungen halten. Das Interesse an Staatsanleihen ist von staatlichen Einkommenssteuern befreit, und hypothekarisch gesicherte Sicherheitszinsen sind es nicht, was Treasuries einen kleinen Vorteil bringt. Die flexible Art der Kapitalzahlung aus Pass-Through-Hypothekenpapieren macht sie auch ein wenig riskanter als Schatzanleihen mit einer festen Laufzeit. All diese Faktoren erkl√§ren die h√∂here Rendite von hypothekenbesicherten Wertpapieren und die Zinsdifferenz zwischen Staatsanleihen und Hypotheken.


Video-Guide: .

Der Artikel War N√ľtzlich? Lassen Sie Ihre Freunde!

Lesen Sie Mehr:

Kommentar Hinzuf√ľgen